일본은행은 금융정책결정회의에서 YCC로 기존 범위를 절대치 0.25%에서 절대치 0.5%로 확장합니다. 이로 인해 달러 엔은 급락합니다. 엔고가 진행되고 있습니다.
일본은 경기부양을 위해 YCC를 2016년부터 시행하고 있습니다. 일본의 10년물 국채 금리를 -0.25%~+0.25% 사이에서 움직입니다.
10년물 국채 금리를 절대치가 0.25% 이내로 움직인다는 것은 구체적으로 무엇을 의미하는 것일까요.국채 가격은 국채 금리와는 반대로 움직입니다. 국채 가격이 계속 하락하면 국채 금리는 계속 상승할 것입니다. 즉, 국채 금리를 일정 범위에서 관리한다는 의미는 국채 가격을 일정 범위에서 관리한다는 의미입니다. 삼성전자 주가로 설명해보죠.
삼성전자 주가를 7만원에서 5만원 사이에서 관리하겠다는 뜻입니다. 그러면 삼성전자 주가가 5만원이 되면 삼성전자는 5만원에서 주식을 무제한 매입합니다. 삼성전자 주가가 7만원이 되면 보유한 자사주를 매각해 7만원을 방어합니다. 이런 방식이 YCC입니다. 다음은 미국의 10년물 국채 가격입니다. 연방준비제도이사회가 2022년 3월부터 기준금리를 인상하기 시작합니다. 이로 인해 10년물 국채 가격도 하락합니다.
국채 가격의 차트는 기본적으로 배당 주를 닮았습니다. 즉, 배당금 없는 회사의 차트로 분기 배당하는 회사의 차트를 구별할 필요가 있습니다. 배당을 하면 배당락으로 주가가 하락하기 때문입니다 국채는 주식처럼 배당락이 없습니다. 다만 국채 매매시에 이자를 정산합니다. 위 차트는 국채 선물입니다. 현물 국채는 장외 거래에서 열립니다. 국채 선물은 이자를 받지 않아요. 국채 선물 이자를 반영하는 것은 일정한 한도를 넘어섬 물건 가격에 반영합니다. 2023년 3월 물 가격과 2023년 6월 물 가격을 비교했을 때 3월 물 가격보다 6월 물 가격이 더 낮습니다. 월물 간 스프레드 차이를 통해서 이자를 지급됩니다. https://blog.naver.com/andree77/222739149184
주식 차트 보는 법 배당주채권투자편 KOSEF 국고채 10년 ETF입니다. 차트를 보면 고점 대비 13.19% 하락했습니다. 그럼 고점 127,61…blog.naver.com
미국 10년물 국채 가격이 하락하면서 일본 10년물 국채 가격도 하락 압력을 받습니다.
삼성 전자가 5만원에 무제한의 자사주를 매입하다고 생각하고 봅시다. 그런데, 애플의 주가는 하락하는 것입니다. 삼성 전자를 보유하고 있는 투자가의 입장에서는 삼성 전자를 팔아 싼 애플 주식을 사들이려는 수요가 늘어날 겁니다. 삼성 전자를 팔아 애플 주식을 사들이려면 원화를 달러로 환전해야 합니다. 그러면 달러 수요는 상승할 것이다. 달러 환율은 상승할 것이다. 마찬가지로 일본의 10년물 국채 보유자는 일본이 높은 가격으로 지정 가격으로 매입아 주면서 일본 국채를 팔아 미국의 10년물 국채에 갈아탄다는 것입니다. 일본의 10년물 국채를 판 엔화로 달러로 교환하려는 수요가 증가하므로, 달러엔도 상승할 것이다. 일본 은행의 2022년 3월의 국채 매입량은 크게 증가합니다. 이는 미국의 금리 인상으로 미국의 10년물 국채 가격이 크게 하락했기 때문입니다. 미국 국채가 상대적으로 싸진 것으로 일본 국채를 팔고 미국 국채를 사들이려는 수요가 크게 늘어난 때문입니다.달러 엔은 2022년 3월부터 상승하기 시작합니다.미국 국채 가격이 계속 하락함에 따라 일본 국채를 매도하고 미국 국채를 매수하려는 수요가 늘어납니다. 일본 자산을 매각하고 미국 자산을 구입한다는 것은 외환 시장을 거쳐야 한다는 의미입니다. 달러 수요가 증가함에 따라 달러 가치는 상승하고 엔화 가치는 감소합니다. 이것이 달러 엔의 상승 요인입니다. 달러 엔화가 131엔에서 150엔으로 하락한 원인은 다음과 같습니다. 미국 국채 가격은 2022년 10월 중순에 바닥을 치고 상승하고 있습니다.이에 비해 일본의 10년물 국채 가격은 큰 변동이 없었습니다.삼성 전자를 보유하고 있는 투자가들의 입장에서는 애플의 주가가 더 급락했을 때 삼성 전자 주식을 팔애플 주식을 사들이려는지만 애플 주가가 오르는 것입니다. 이렇게 되면 삼성 전자 팔지 않잖아요. 거꾸로 애플의 주가가 올라가서 삼성 전자 주가가 그대로라면 삼성 전자 주가의 이점이 발생한 것입니다. 미국의 애플 주식을 보유하고 있는 투자가는 애플 주식을 팔아 삼성 전자 주식을 사들이려는 수요는 늘어날 겁니다. 삼성 전자 주식을 매입하려면 원화가 필요합니다. 원화의 수요가 늘어나면 달러 환율은 하락합니다. 마찬가지로 미국 10년물 국채 가격이 오르고 일본 10년물 국채 가격의 변화가 없고 미국 10년물 국채를 팔아 일본 10년물 국채로 갈아타는 수요는 늘어납니다. 일본 국채를 구입하기는 엔화가 필요하며 엔화 수요가 늘어나면서 달러엔은 하락합니다. 일본 은행이 YCC의 범위를 0.25%에서 0.5%로 확장한 의미는 일본의 10년물 국채 가격을 더 낮은 가격에 매입하는 의미입니다. 2022년 12월 20일 일본 10년물의 국가 가격은 대폭 하락합니다. 삼성 전자가 5만원에서 무제한 자사주를 사들였지만 4만원 기준 가격을 낮춘 것입니다. 이때 삼성 전자 주가는 폭락할 것입니다. 삼성 전자 주가가 폭락하면 애플 투자자 중 일부는 애플의 주식을 팔면서 삼성 전자 주식을 사들이려는 수요는 늘어날 겁니다. 삼성 전자 주식을 매입하려면 원화가 필요합니다. 원화의 수요가 늘어난다는 기대감으로 달러 환율은 하락하게 됩니다. 일본 은행이 YCC범위를 0.25%에서 0.5%로 확장하면서 일본의 10년물의 국가 가격 폭락, 미국의 10년물 국채를 보유하는 투자가가 싸진 일본 국채로 갈아타는 수요는 크게 늘어날 겁니다. 일본의 10년물 국채 가격을 사려면 돈이 필요하며 엔화 수요가 늘어난다는 기대에서 달러엔은 급락합니다. 달러 엔이 급락하는 것은 가볍게 보는 것은 아닙니다.97년 후반부터 시작된 동아시아 외환위기와 2008년 미국 서브프라임 위기로 엔화는 높아졌습니다. 엔고로 돌아서자 일본에서 해외로 유출되던 엔화가 다시 일본으로 복귀하면서 세계 자산시장은 폭락했습니다. 2008년도에 세계 주식시장의 하락폭을 확대한 것이 엔 켈리 트레이드였습니다. 아베노믹스로 인해 해외 직접 투자는 크게 증가합니다.금융자산, 부동산도 해외에 크게 투자되었습니다. 엔화대출을 받아 해외에 투자한 자금이 엔고로 전환되면 환차손으로 국내에 복귀하게 돼 2008년도 세계 자산시장 급락을 견인했습니다. 마찬가지로 일본이 통화긴축으로 돌아선다는 것은 2008년과 같은 상황이 될 수 있다는 의미입니다. https://blog.naver.com/andree77/222797016342엔화 환율과 엔화 투자 시점 현재 달러 환율은 1300원입니다. 만약 달러 환율이 650원이 되면 어떻게 됩니까? 달러 환율이 650원이 된다…blog.naver.com미국 금리 인하에 따른 엔화 환율 하락이 아니라 일본 통화정책 긴축에 따른 엔화 환율 하락은 세계 자산시장을 하락으로 이끌 것입니다. 달러 엔이 더 하락하고 있는지 감시해야 합니다.